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全球性礦商瑞士斯特拉塔(Xstrata)與大宗商品交易巨頭嘉能可(Glencore)價值650億美元的合并方案正面臨新的威脅，原因在于英國保險協會對交易中Xstrata支付1.73億歐元保留高級管理層的做法提出警告。
具有影響力的英國保險協會在上個月斯特拉塔公布支出方案后，向三百多名會員發出了所謂的“紅色警報”，這是它在公司治理方面最嚴厲的警告。
為了和嘉能可的交易能繼續進行，這項薪酬計劃必須在7月份得到股東的批準，相關投票視情況會提前進行。
針對這項薪酬安排，斯特拉塔必須贏得半數股東的支持，嘉能可所持的34%股份將不能參與投票。英國保險協會成員持有英國股票市場約17%的股份。英國保險協會強調，它并不是就合并本身發表意見，而是“一直對保持薪資的效力持懷疑態度”。
英國保險協會企業治理主管安德魯•尼尼安(Andrew Ninian)在聲明中表示：“在此次案例中，我們將嚴重關切，支付給斯特拉塔的保留薪酬不會與業績發生任何聯系。”
上月就在斯特拉塔稱董事會已經決定未來三年支付給首席執行官米克•戴維斯(Mick Davis)2900萬歐元，他還將擔任合并后集團的主管之后，股東們非常憤怒。總體而言，斯塔拉塔將會支付2.17億歐元給它的高級雇員，包括4400萬歐元的其他合同支出。
這項支出提案被富達基金經理稱作“挑釁和不敏感的”。提案在英國投資者和管理團隊就薪金問題產生隔閡的幾周后公布。上周因為WPP投資者反對針對首席執行官蘇銘天爵士(SirMartin Sorrell)薪酬提案而達到頂峰。
斯特拉塔一直為龐約翰爵士(Sir John Bond))領導的公司董事會辯護，它認為保留自己的核心團隊非常重要，其中的很多成員過去十年一直在職，與嘉能可合并過程中，這些人將對公司產生幫助。
斯特拉塔周四表示，“保留一個有著價值交付紀錄的穩定管理團隊是斯特拉塔股東的利益所在”。
投資者周四表示，在與龐約翰爵士和斯特拉塔高級獨立董事大衛•拉夫(David Rough)的會面中，斯特拉塔并未暗示將薪資投票與交易分離，或增加性能閾值。
一位投資者表示，提案顯示了“對股東的不屑”，過去幾年斯特拉塔很難解釋清楚戴維斯的薪酬問題，未來幾年內就更不用說了。
遵照英國并購委員會的規定，7月份將舉行股東大會。在此兩周前，斯特拉塔必須更改薪酬支出提案。與投資者的會議仍將繼續，兩家公司預計下周將再次舉行會議，在聽取股東意見后再評價各自的選擇。
斯特拉塔股價下跌1.86%至8.53歐元。
自薪酬交易公布以來，斯特拉塔的股價就出現下跌。由于擔心薪酬風暴使合并泡湯，礦業版塊和嘉能可股票也被拖累。
斯特拉塔和嘉能可股價比率上周達到2.59，這是自兩家合并消息爆出后的最低點。如果交易成行，每位斯特拉塔股東獲得2.8股的股票。
